Jedynie prawda jest ciekawa

Gorące tematy:

Szwajcarii grozi deflacja

07.11.2011

Widmo deflacji ponownie zawisło nad Szwajcarią. W październiku inflacja wyniosła tam -0,1 proc., we wrześniu ceny zaś rosły o 0,3 proc. W relacji rocznej był to pierwszy deflacyjny odczyt CPI od października 2009 roku.

Dane ze Szwajcarii mocno zaskoczyły. Rynek prognozował, że w październiku jeszcze utrzymywała się umiarkowana inflacja, a inflacja (CPI) wzrośnie po 0,2 proc. w relacji miesięcznej i rocznej.

Październikowa deflacja to nie jednorazowy przypadek, ale raczej początek dłuższego cyklu, o ile szwajcarski frank nie zacznie mocno tracić na wartości. W kolejnych miesiącach słabnący wzrost gospodarczy w Europie, efekt bazy, a prawdopodobnie również niższe ceny ropy (jako pochodna spowolnienia na świecie), będą obniżały wskaźnik CPI. Jeżeli równocześnie nie dojdzie do silniejszego osłabienia franka, to możliwe jest utrzymanie się deflacji aż do kwietnia 2012 roku. Jak silne musiałoby być osłabienie franka, żeby zminimalizować ryzyko deflacji? Ekonomiści National Australia Bank obliczyli, że dopiero przy kursie EUR/CHF na poziomie 1,28 ryzyko deflacji będzie się zmniejszać.

Zagrożenie przedłużającą się deflacją, obok spowolnienia wzrostu gospodarczego, jest podstawowym czynnikiem mogącym wymusić na Narodowym Banku Szwajcarii (SNB) decyzję o kolejnym podwyższeniu minimalnego kursu wymiany EUR/CHF. Obecnie kształtuje się on na poziomie 1,20. Taki poziom został ustalony przez bank 6 września br. Opublikowane w ostatni piątek wstępne dane o rezerwach walutowych Szwajcarii w październiku pokazują, że utrzymanie EUR/CHF powyżej 1,20, nie tylko nie jest dla banku większym wyzwaniem, ale również nie generuje zagrożeń jakich obawiali się ekonomiści. Dlatego, wobec obserwowanego zagrożenia deflacją, nie można wykluczyć podwyższenia przez SNB minimalnego kursu wymiany EUR/CHF. Na rynku już od dłuższego czasu spekuluje się, że będzie to 1,25.

W poniedziałek kurs EUR/CHF, pomimo obserwowanego równocześnie osłabienia euro w reakcji na wzrost zaniepokojenia przyszłością Włoch, mocno zyskuje na wartości. Po godzinie 10:00 para ta przetestowała poziom 1,2392 wobec 1,2195 w piątek na koniec dnia. Ewentualna poprawa sentymentu do wspólnej waluty, przy jednoczesnym utrzymaniu się obaw o spowolnienie i deflację w Szwajcarii może spowodować, że już wkrótce EUR/CHF przekroczy poziom 1,25.

IAR

[fot.sxc.hu]

Warto poczytać

  1. dzeicko-steff 25.03.2017

    Szefowa MRPiPS : Polacy nie marnotrawią środków z 500 plus

    Polacy nie marnotrawią środków z Programu 500 plus; nie potwierdziły się też obawy, że program spowoduje odpływ kobiet z rynku pracy - mówiła w sobotę minister rodziny, pracy i polityki społecznej Elżbieta Rafalska.

  2. 682928503015416cb9f5a5c729a834b9 25.03.2017

    Problem przewoźników w Zakopanem

    Nowy właściciel dworca PKS w turystycznej stolicy polskich Tatr wypowiedział umowy przewoźnikom.

  3. zegar-steff 25.03.2017

    Dziś w nocy zmiana czasu z zimowego na letni

    W nocy z soboty na niedzielę zmieniamy czas z zimowego na letni, przez co pośpimy o godzinę krócej.

  4. wegiel-stefek 25.03.2017

    ME przychylne wobec zakazu palenia węglem złej jakości

    Resort energii przychylił się do uwag organizacji ekologicznych, by wprowadzić ustawowy zakaz palenia w domowych piecach węglem złej jakości. "To krok w dobrym kierunku" - mówią ekolodzy.

  5. wies-steff 24.03.2017

    45 tys. zł za najpiękniejszą i najbardziej nowatorską wieś

    45 tys. zł otrzymają małopolskie wsie, które zwyciężą w konkursie na najpiękniejszą i najbardziej nowatorską miejscowość. Ogłosił go w piątek samorząd regionu.

  6. knf-steff 24.03.2017

    Platynowe Inwestycje SA i SouthBanco na liście ostrzeżeń publicznych

    Platynowe Inwestycje SA z siedzibą w Płocku oraz SouthBanco - to nowe firmy, wpisane w piątek przez Komisję Nadzoru Finansowego na listę ostrzeżeń publicznych - poinformowała KNF w komunikacie.

  7. kasa-kasa 24.03.2017

    KNF nt. banków i kredytów walutowych

    Komisja Nadzoru Finansowego planuje w najbliższym czasie przedstawić sejmowej Komisji Finansów Publicznych wyliczenia skutków finansowych trzech projektów ustaw dotyczących kredytów walutowych.

  8. zatrudn 24.03.2017

    CBOS: Większość Polaków pozytywnie o rynku pracy

    Prawie dwie trzecie Polaków jest przekonanych o możliwości znalezienia pracy.

CS141fotMINI

Czas Stefczyka 141/2017

PDF (4,89 MB)

pobierz najnowszy numer
archiwum numerów

Facebook