Jedynie prawda jest ciekawa

Gorące tematy:

Polska poniżej rynku

01.03.2012

Bank Morgan Stanley w swoim portfelu inwestycji wycenia Polskę na "poniżej rynku" (underweight), w uzasadnieniu uwypuklając podatność na wciąż utrzymujące się ryzyko finansowe w regionie oraz na stosunkowo niski współczynnik beta.

"Ze względu na mocniejsze fundamenty gospodarka polska jest w lepszym położeniu niż inne kraje regionu, ale jest narażona na ryzyko w przypadku zaistnienia scenariusza finansowego stresu. Wprawdzie stres finansowy ostatnio się złagodził, ale utrzymuje się, jako element rozkładu prawdopodobieństwa w ogonie cyklu inwestycyjnego (ang. tail risk)" - zaznaczył bank w komentarzu (Emerging Markets Credit Portfolio) ze środową datą.

(Ang. pojęcie "tail risk" stosuje się m. in. do inwestycji portfelowych dla oznaczenia sytuacji, w której prawdopodobieństwo fluktuacji zwrotów od inwestycji portfelowych przewyższających trzy standardowe odchylenia od średniej jest wyższe, niż wykazuje to normalny cykl nie zakładający niespodzianek - PAP).

"Biorąc pod uwagę stosunkowo niski współczynnik beta w przypadku Polski, zanosi się na to, że zwrot inwestycji w polskie aktywa będzie poniżej notowań rynku, gdyby obecne ożywienie miało się utrzymać" - dodaje komentarz.

(Beta jest współczynnikiem pomiaru fluktuacji, lub ryzyka systemowego dla portfela inwestycyjnego stosowanym w kontekście całego rynku. Kraje o niskim współczynniku beta są mniej ryzykowne dla inwestorów, choć także potencjalnie mniej rentowne - PAP).

Prognozy Morgana Stanley'a na 2012 r. zakładają, że polska gospodarka w ujęciu średniorocznym wzrośnie, o co najmniej 2,5 proc. Bank oczekuje obniżek podstawowych stóp procentowych do końca br. o 50 pb. Obniżka inflacji w najbliższych miesiącach zdaniem analityków MS skłoni RPP do zmiany obecnego, jastrzębiego tonu.

Analitycy banku oceniają, że deficyt finansów publicznych na koniec br. obniży się do 3,5 proc. PKB z ok. 5,6 proc. PKB za 2011 r. Średnioroczną inflację za br. zakładają na 2,8 proc., ujemne saldo obrotów bieżących na 5,5 proc. PKB, zaś poziom długu publicznego do PKB kalkulowanego w ujęciu ESA95 na 57 proc. PKB.

PAP
[fot. sxc.hu]

Warto poczytać

  1. dzeicko-steff 25.03.2017

    Szefowa MRPiPS : Polacy nie marnotrawią środków z 500 plus

    Polacy nie marnotrawią środków z Programu 500 plus; nie potwierdziły się też obawy, że program spowoduje odpływ kobiet z rynku pracy - mówiła w sobotę minister rodziny, pracy i polityki społecznej Elżbieta Rafalska.

  2. 682928503015416cb9f5a5c729a834b9 25.03.2017

    Problem przewoźników w Zakopanem

    Nowy właściciel dworca PKS w turystycznej stolicy polskich Tatr wypowiedział umowy przewoźnikom.

  3. zegar-steff 25.03.2017

    Dziś w nocy zmiana czasu z zimowego na letni

    W nocy z soboty na niedzielę zmieniamy czas z zimowego na letni, przez co pośpimy o godzinę krócej.

  4. wegiel-stefek 25.03.2017

    ME przychylne wobec zakazu palenia węglem złej jakości

    Resort energii przychylił się do uwag organizacji ekologicznych, by wprowadzić ustawowy zakaz palenia w domowych piecach węglem złej jakości. "To krok w dobrym kierunku" - mówią ekolodzy.

  5. wies-steff 24.03.2017

    45 tys. zł za najpiękniejszą i najbardziej nowatorską wieś

    45 tys. zł otrzymają małopolskie wsie, które zwyciężą w konkursie na najpiękniejszą i najbardziej nowatorską miejscowość. Ogłosił go w piątek samorząd regionu.

  6. knf-steff 24.03.2017

    Platynowe Inwestycje SA i SouthBanco na liście ostrzeżeń publicznych

    Platynowe Inwestycje SA z siedzibą w Płocku oraz SouthBanco - to nowe firmy, wpisane w piątek przez Komisję Nadzoru Finansowego na listę ostrzeżeń publicznych - poinformowała KNF w komunikacie.

  7. kasa-kasa 24.03.2017

    KNF nt. banków i kredytów walutowych

    Komisja Nadzoru Finansowego planuje w najbliższym czasie przedstawić sejmowej Komisji Finansów Publicznych wyliczenia skutków finansowych trzech projektów ustaw dotyczących kredytów walutowych.

  8. zatrudn 24.03.2017

    CBOS: Większość Polaków pozytywnie o rynku pracy

    Prawie dwie trzecie Polaków jest przekonanych o możliwości znalezienia pracy.

CS141fotMINI

Czas Stefczyka 141/2017

PDF (4,89 MB)

pobierz najnowszy numer
archiwum numerów

Facebook